Nos investissements

Le groupe HolwegWeber est un acteur mondial spécialisé dans les équipements pour l’emballage durable.

Avec plus d’un siècle d’expérience, une base installée de plus de 3 000 lignes de production et un fort ADN américano-européen, le groupe conçoit, développe et assemble des solutions dédiées à la fabrication de packaging éco-responsable tels que les sacs en papier à fond carré et à fond plat, les feuilles ou les enveloppes dédiées au e-commerce. HolwegWeber dispose de 5 sites d’assemblage (France, USA, Chine, Allemagne et Espagne) et d’une force de vente interne importante, permettant de cibler une clientèle mondiale de premier plan.

HolwegWeber a pour mission de contribuer à la réduction de l’utilisation de plastique vierge dans les emballages du quotidien. Le groupe a une proposition de valeur unique, supervisant chaque étape de la chaîne de valeur des machines, de l’ingénierie, à la fabrication et aux services après-vente. HolwegWeber fournit à ses clients une large gamme de lignes de production haut de gamme, de services de maintenance et de services après-vente. HolwegWeber est un partenaire stratégique axé sur la mise en application, visant à maximiser l’OEE (Overall Equipment Effectiveness) de ses clients.

Une étude de cas sur HolwegWeber est présentée dans la section « Etudes de Cas ».

Fondé en 2006, Minlay fédère des laboratoires de prothèse dentaire qui proposent tous types de prothèses : conjointe, adjointe, prothèses sur implants, prothèses esthétiques et orthodontiques, à travers l’Europe.

En 2022, le Groupe emploie environ 440 collaborateurs et regroupe 16 laboratoires à date, ainsi que 12 marques en France, en Allemagne et aux Pays-Bas. Positionné sur le segment premium, l’offre du Groupe couvre l’ensemble des besoins du dentiste et s’adresse à une clientèle diversifiée, aussi bien d’indépendants, que de centres dentaires. La notoriété de ses marques et sa forte capacité d’innovation (développement de la CFAO) font de Minlay le leader incontesté du marché de la prothèse dentaire.

Motion Equity Partners a, entre 2017 et 2022, contribué à l’émergence de ce leader français et européen, en lui offrant les moyens humains et financiers pour quintupler de taille et devenir le leader technologique du marché.

Une étude de cas sur Minlay est présentée dans la section « Etudes de Cas ».

Fondé en 1946, Altaïr est un acteur européen de référence dans la production et la distribution de produits d’entretien de spécialité.

Le portefeuille du Groupe est composé de 5 marques emblématiques, leader sur leurs segments respectifs, bénéficiant d’une forte notoriété et fidélité des clients.

Les marques sont distribuées dans plus de 50 pays dans les magasins de bricolage, les hyper et supermarchés et dans les commerces traditionnels, ainsi qu’à travers différents canaux digitaux (plateformes de commerce électronique et site web du groupe Mamawax.fr).

Le groupe s’appuie sur 400 employés et exploite 3 sites de production de pointe en France et en Espagne.

Une étude de cas sur Altaïr est présentée dans la section « Etudes de Cas ».

Contexte

En avril 2014, les Fonds conseillés par Motion Equity Partners ont investi au côté de L Capital dans Cellular Line, concepteur et distributeur d’accessoires pour mobiles et tablettes.

En 2018, les Fonds conseillés par Motion Equity Partners ont réalisé la cession du Groupe à Crescita Spac, entité cotée à la bourse de Milan.

Activité

Cellular Line a été l’un des premiers distributeurs de téléphones mobiles en Italie. L’entreprise s’est ensuite diversifiée dans les accessoires mobiles pour finalement abandonner le créneau des téléphones. Cellular Line est aujourd’hui un des leaders européens sur le marché en forte croissance de la conception/distribution d’accessoires pour mobiles et tablettes.

Cellular Line est aujourd’hui un des leader européen sur un marché en forte croissance :

• N°1 en Italie
• Plus de 2000 clients dont la Fnac et Carrefour
• 5 marques en propre dont Cellular Line (smartphones et tablettes) et Interphone (accessoires casques moto et caméras miniatures tout-terrain)
• Produits distribués dans 60 pays dont l’Italie, la France, l’Espagne et la Suisse
• Un marché qui croît de plus de 50% par an

La valeur ajoutée de Motion Equity Partners

Durant la phase d’investissement, les Fonds conseillés par Motion ont accompagné activement le Groupe dans son développement. Cellular Line a notamment :

• Renforcé sa présence dans les canaux historiques, tout en pénétrant de nouveaux avec succès (e.g. les magasins de sport et online)
• Accéléré son développement à l’international
• Renforcé sa marque et sa capacité d’innovation dans un marché en constante évolution

Contexte

En décembre 2010, les Fonds conseillés par Motion Equity Partners ont réalisé l’acquisition d’Arcaplanet, une des enseignes leader de la distribution spécialisée de nourriture et accessoires pour animaux domestiques en Italie.

Arcaplanet, identifié très en amont par l’équipe d’investissement comme une opportunité de premier plan, a été acquis à la suite d’un processus de vente limité organisé par le vendeur Credem PE, une société de capital-risque basée à Milan. Le cédant a par ailleurs souhaité conserver une participation minoritaire à nos côtés dans la transaction.

En mai 2016, les Fonds conseillés par Motion Equity Partners ont réalisé la cession d’Arcaplanet aux fonds Permira.

Activité

Arcaplanet, dont le siège est situé à Gênes, emploie 800 personnes et opère 150 magasins d’une superficie moyenne de 600 mètres carrés, principalement situés dans le nord et le centre de l’Italie. Le groupe se différencie par son format innovant, notamment par la grande variété des produits vendus (10,000 références allant des aliments pour animaux aux accessoires) à des prix compétitifs. Les magasins sont situés dans des zones d’activités commerciales ou en centre-ville. Certains magasins ont également été ouverts dans des centres commerciaux.

Ces dernières années, le Groupe a mené plusieurs projets pour étendre ses réseaux de vente (création d’un site de vente en ligne), renforcer la marque Arcaplanet (réalisation d’une campagne de publicité télévisée, la première dans le secteur) et accroître son offre de produits (lancement d’une marque propre).

En 2015, Arcaplanet a réalisé près d’un cinquième de la croissance totale du marché italien.

La valeur ajoutée de Motion Equity Partners

La bonne performance du Groupe a été accomplie grâce à la mise en place d’une stratégie de croissance ambitieuse et d’initiatives d’amélioration opérationnelle. Durant la phase d’investissement, le Groupe a :

• Réalisé l’ouverture de plus de 100 magasins en propre. L’extension du réseau a été entièrement autofinancée par les cash flows dégagés par la société ;
• Délivré une performance à périmètre constant de premier plan, sous l’impulsion des magasins historiques et des ouvertures ;
• Développé sa marque propre, qui a connu une forte croissance et a eu un impact positif sur la rentabilité ;
• Amélioré significativement les marges ;
• Renforcé l’image du groupe par le lancement d’une campagne télévisée nationale qui a considérablement stimulé les ventes ;
• Amélioré la gestion du BFR (notamment des stocks) avec des effets positifs sur la génération de cash flows ;
• Renforcé l’équipe dirigeante pour faire face à l’augmentation des ventes et à la complexité croissante de l’activité.

Contexte

Les fonds conseillés par Motion Equity Partners ont fait l’acquisition de Morrison Utility Services (MUS) pour près de £135m en mars 2008 auprès d’Anglian Water Group, aux côtés de Bregal Capital et de l’équipe de Management.

En 2016, les fonds conseillés par Motion Equity Partners ont réalisé la cession de Morrison Utility Services à First Reserve.

Activité

MUS, dont le siège social est à Stevenage (Royaume-Uni), est un des leaders dans la fourniture de services aux grandes compagnies d’infrastructures, opérant dans les secteurs de l’électricité, du gaz, de l’eau et de la télécommunication. Opérant sous des contrats longue durée, MUS assure en continu la maintenance, l’amélioration, le développement et le renouvellement des réseaux de grandes entreprises d’infrastructures.

Avec un chiffre d’affaires d’environ £600m pour un carnet de commande de plus de £2.0md, le Groupe compte près de 4,000 employés directs constamment entourés et formés via des programmes de développement pour améliorer leur expertise et leur fiabilité. MUS n’a jamais perdu un seul client malgré une clientèle très diversifiée.

La valeur ajoutée de Motion Equity Partners

Pendant la période d’investissement, avec le support des fonds conseillés par Motion, le Groupe a notamment:

• Augmenté significativement sa taille: de £495m de chiffre d’affaires pour un carnet de commandes de £1.3md en 2009, la société affichait £600m de chiffre d’affaires en 2016 pour un carnet de commande de plus de £2.0md
• Amélioré significativement ses marges, aujourd’hui parmi les plus élevées du secteur, grâce à des réductions de coûts et des améliorations opérationnelles
• Amélioré la gestion de son besoin en fonds de roulement, en se concentrant sur la gestion des contrats clés et les fluctuations intra-mois
• Renforcé son équipe de direction

Contexte

Entre 2005 et 2015, les Fonds conseillés par Motion Equity Partners ont supporté le développement du groupe Tokheim, le leader européen dans la conception et la fabrication de systèmes de distribution pour stations-service.

Activité

Tokheim intervient dans la conception et la fabrication de systèmes de distribution, de systèmes automatisés de paiement et dans la construction et la maintenance de parcs de stations-services.

Présent dans plus de 100 pays à travers le monde, le Groupe est implanté dans 33 d’entre eux.

Tokheim possède 4 usines de montage: son usine historique en Ecosse et 3 autres ouvertes pendant la période d’investissement, en Chine, en Inde et au Brésil.

La valeur ajoutée de Motion Equity Partners

Durant la période d’investissement, Tokheim s’est fortement développé à l’international pour devenir un leader mondial sur son marché:

• En changeant de dimension par des projets créateurs de valeur et par des opérations de croissance externe avec plus de 20 acquisitions réalisées afin de renforcer sa présence en Europe et d’acquérir de nouvelles technologies
• En ouvrant des sites de production dans les marchés émergents tels que l’Asie, l’Inde et les pays d’Amérique latine pour rééquilibrer la présence géographique de Tokheim vers des marchés en fort développement
• En investissant dans des services à forte valeur ajoutée avec notamment 2 acquisitions stratégiques, Fairbanks (analyse de données) et Start Italia (jauges innovantes)

Contexte

Les Fonds conseillés par Motion Equity Partners ont réalisé l’acquisition des opérations internationales de FullSIX Spa, groupe italien coté à la bourse de Milan, au côté du management en août 2008.

FullSIX était un acteur Européen indépendant unique en son genre, doté d’un portefeuille-clients de qualité et positionné sur un marché très dynamique alors en pleine mutation, évoluant des médias traditionnels (TV, Presse papier, radio) vers les canaux digitaux et sociaux (Web & Mobile). Motion Equity Partners y a vu l’opportunité de soutenir une équipe de management ambitieuse afin de transformer cette agence très innovante en un véritable groupe international.

Le Groupe a été acquis par Havas Media Group en Octobre 2015. La fusion devrait bénéficier aussi bien à Havas qu’à FullSIX, les deux groupes disposant de compétences très complémentaires. FullSIX apportera à Havas son expertise de pointe en communication et marketing digital, et bénéficiera en retour d’un accès privilégié à la clientèle d’Havas.

Activité

Fondé en 1998 à Paris, le Groupe FullSIX est aujourd’hui actif en France, en Espagne, au Portugal, au Royaume Uni, en Italie et aux Etats-Unis. Dirigé par son fondateur Marco Tinelli, il emploie plus de 600 personnes. FullSIX propose une offre de services et de talents structurée autour de 7 expertises :

• Relation client, digital et e-commerce (FullSIX & GU France)
• Analytics, data & insights (FullSIX Data)
• Expérience mobile (FullSIX Air)
• Gestion de marque et publicité (FullSIX Advertising)
• Stratégie et placement média (FullSIX Media)
• SEO & SEM (FullSIX Search)
• Fréquentation des points de vente, ROPO (Research Online, Purchase Offline) et expérience client en magasin (FullSIX Retail)

La valeur ajoutée de Motion Equity Partners

Durant la phase d’investissement, FullSIX s’est structuré en une véritable plateforme de croissance d’envergure internationale, grâce à :

• L’élargissement du spectre de ses compétences, aussi bien par croissance externe que par croissance organique (SEA/SEO, Data, Mobile, etc)
• La poursuite de l’expansion internationale, via l’ouverture de filiales en Espagne, Italie et aux USA, ainsi que par croissance externe
• La rationalisation des processus internes, principalement des processus de production
• Le renforcement du Top Management et des fonctions financières

Contexte

Les Fonds conseillés par Motion Equity Partners ont réalisé un premier investissement dans Diana Ingrédients en 2004 en rachetant l’actif à BNP Paribas pour une valeur d’entreprise de €270m.

En juin 2007, les Fonds conseillés par Motion Equity Partners ont cédé la participation à Ardian (ex-AXA Private Equity) dans une opération valorisant l’actif à €710m.

Sur la période 2004-2007, Diana a renforcé sa division Pet Food sur le territoire Nord-Américain, repositionné avec succès les activités d’ingrédients naturels sur des marchés de niche en forte croissance et augmenté de manière significative la taille de sa division culinaire. La stratégie mise en avant fût d’accélérer le développement de la division Pet Food et sur le segment de la nourriture pour poissons, de renforcer la croissance de Diana Food par des acquisitions significatives et le développement de Diana Nova par croissance organique ou externe.

Convaincu du potentiel de croissance de l’entreprise et capitalisant sur sa connaissance du secteur, les fonds conseillés par Motion Equity Partners ont pris la décision forte de réinvestir au coté d’Ardian en tant qu’investisseur de référence et de renouveler ainsi leur soutien à l’équipe de Management.

Activité

Partenaire des industries agroalimentaires, Pet Food, nutraceutique et cosmétique, Diana développe pour ses clients des solutions sur mesure à partir d’ingrédients naturels, afin de renforcer l’attractivité de leurs produits. La société conduit ses activités au travers de trois divisions indépendantes :

• Diana Pet Food est le leader mondial dans la production de facteurs d’appétence pour l’industrie du Pet Food
• Diana Food développe des fonctionnalités organoleptiques et nutritionnelles pour renforcer le bénéfice de ses clients de l’industrie alimentaire
• Diana Nova rassemble les nouvelles activités à fort potentiel de croissance, telles que l’aquaculture et la culture cellulaire végétale

Avec 32 sites de production répartis dans 23 pays en Europe, Amérique du Nord, Amérique du Sud, Asie, Moyen-Orient et Australie, Diana emploie plus de 2,000 personnes et affiche une croissance ininterrompue avec des marges élevées depuis plus de 15 ans.

La valeur ajoutée de Motion Equity Partners

Tout au long de la période d’investissement, l’équipe de Motion Equity Partners a activement soutenu Diana dans son développement international afin de :

• Accroître l’exposition du Groupe au marché émergeants en forte croissance
• Renforcer sa maitrîse du sourcing des matières premières, composante essentielle de son succès
• Pénétrer ou se renforcer sur des activités à fort potentiel telles que l’acqua-culture ou la culture cellulaire végétale
• Suivre ses clients de premier ordre dans leur nouveaux marchés
• Rééquilibrer la division Food par rapport au Pet Food

Cette stratégie de développement s’est matérialisée par la création de nouveaux sites de production aux Etats-Unis, au Canada, en Amérique Latine, en Russie, and Afrique du Sud ou encore en Thaïlande, ainsi que par de la croissance externe avec pas moins de six acquisitions significatives tels que Confoco en Equateur et Pacific Pure Aid aux Etats-Unis.

Contexte

En mars 2006, les Fonds conseillés par Motion Equity Partners ont fait l’acquisition d’ixetic (alors dénommée LuK Fahrzeug-Hydraulik), leader européen de la production de pompes hydrauliques haute performance et de compresseurs de CO² pour systèmes de climatisation à destination de l’industrie automobile, pour €238m.

En 2012, les Fonds conseillés par Motion Equity Partners ont conclu la vente du Groupe à Magna International Inc, l’un des principaux équipementiers automobile mondiaux.

Activité

ixetic, basée à Bad Homburg en Allemagne est le leader européen dans la production de pompes hydrauliques à haute performance pour l’industrie automobile. ixetic se concentre principalement sur le segment premium de son marché. Sa clientèle est composée de marques comme Mercedes, BMW, Audi/VW, Land Rover, Toyota, ainsi que du groupe LUK/Shaeffler. Son chiffre d’affaires en 2011 était de €300m.

La gamme de produits de la société comprend des pompes pour la conduite d’assistance de véhicules commerciaux ou destinés aux particuliers, des pompes de freinage, des pompes châssis pour systèmes de suspension active, des pompes hydrauliques pour transmission variable ou autres types de transmission innovante.

La valeur ajoutée de Motion Equity Partners

Durant la phase d’investissement, ixetic a réussi à renforcer sa position de leader mondial malgré une conjoncture économique difficile en :

• Développant sa clientèle haut de gamme
• Réussissant à mettre en place une stratégie de développement durable, lui permettant notamment de traverser la récession de 2008-2010 tout en gardant des marge stables à deux chiffres
• Renforçant son département R&D afin de conforter son leadership technologique sur le marché
• Créant un nouveau site de production à bas coûts en Bulgarie
• Ouvrant une chaîne de montage à fort potentiel de croissance en Chine
• Restant très attachée à la satisfaction de ses employés, et plus particulièrement de ses cadres

Contexte

En février 2004, les Fonds conseillés par Motion Equity Partners ont investi €71,9m dans la reprise en MBO d’Aliplast, fabricant de profilés d’aluminium pour vérandas, portes et fenêtres. Le montant de la transaction était de €203m. La société Aliplast a été rachetée à son fondateur, Peter Blijweert, son frère, au Directeur Général ainsi qu’à deux actionnaires institutionnels minoritaires. Peter Blijweert a réinvesti à hauteur de 15 % du capital. De son côté, le Directeur Général a non seulement réinvesti l’intégralité de sa participation existante mais a même réinvesti des fonds supplémentaires.

Les Fonds conseillés par Motion Equity Partners ont réalisé la cession d’Aliplast pour €430m à son équipe de Management.

Activité

Aliplast fabrique des profilés en aluminium pour vérandas, portes et fenêtres. Sa stratégie est axée sur l’intégration verticale avec comme principe de base le regroupement, sur un seul site, de la conception, l’extrusion, la peinture et l’isolation thermique des profilés. À la date de l’acquisition, Aliplast dont le siège est en Belgique opérait principalement au Benelux, en France et au Royaume-Uni et s’était implantée depuis peu en Pologne, à La Réunion et en Chine. La société avait atteint alors les limites de son développement à l’international dans le cadre de sa structure familiale.

La valeur ajoutée de Motion Equity Partners

Durant la période d’investissement, les axes retenus par Motion Equity Partners et le management ont été les suivants :

• Cession des activités non stratégiques
• Migration des activités internationales, jusqu’alors fortement autonomes, vers un groupe consolidé, avec priorité donnée au partage à l’intérieur du groupe des innovations et des meilleures pratiques, et la fonction fabrication utilisée comme ressource collective
• Introduction de nouveaux systèmes plus performants de reporting et de contrôle
• Mise en place d’une culture et stratégie axée sur le cash-flow

Au cours des trois années de l’investissement des Fonds conseillés par Motion Equity Partners, la croissance organique du chiffre d’affaires a été substantielle, passant de €158m en 2003 à €223m (estimé) en 2006.

Contexte

En 2003, Gardiner a été acquis auprès de Rexel qui souhaitait réduire sa dette. La procédure d’enchères prévue a été préemptée et s’est transformée en une transaction de gré à gré. Les Fonds conseillés par Motion Equity Partners ont investi €41m pour acquérir une position de 79%.

En 2006, les Fonds conseillés par Motion Equity Partners ont réalisé la cession du Groupe auprès d’Honeywell, pour un montant de €150m.

Activité

Gardiner est le premier distributeur indépendant de produits électroniques de sécurité en Europe. La société dispose d’un portefeuille très large de produits (7500) qu’elle distribue à plus de 12000 clients actifs, principalement des installateurs spécialisés. Les principales lignes de produits sont les systèmes d’alarmes (53% du chiffre d’affaires), la vidéosurveillance (29%), le contrôle d’accès (9%) et l’équipement de prévention et détection d’incendie (6%). La société est implantée dans dix pays en Europe.

La valeur ajoutée de Motion Equity Partners

Pendant la durée de l’investissement, l’accent a été mis sur le renforcement de la gestion de la société, en particulier sur :

• Le renforcement de l’équipe de direction
• L’intégration des opérations par pays
• L’expansion par l’ouverture de nouvelles agences
• Le développement de la gamme de produits
• L’amélioration de la gestion de trésorerie et du reporting